今天共享的是：电子行业深度诠释：2025年度策略：聚焦AI终局及自主可控！

诠释蓄意：38页

东吴证券的该诠释对电子行业进行了深度阐发，涵盖举座事迹、AI终局翻新、半导体自主可控、汽车电子等方面，分析各领域发展态势及驱开赴分，为投资者把执行业投资契机提供全面参考。

1. 举座事迹与终局需求

- 事迹记忆：24Q3电子行业举座事迹接续改善，各细分板块营收和归母净利润多终结同比增长，部分板块毛利率、净利率有变化，存货盘活天数减少。半导体、元件、花费电子板块估值有待树立，24Q3公募基金对电子行业持仓市值占比高，立讯精密为第一重仓股。

- 需求驱开赴分：手机端厂商订单旯旮改善，PC端出货量正经增长，平板端出货量保持较高增速。中期华为回首带动竞争，苹果iPhone老本增多预示零组件价钱趋势。遥远AI终局成长逻辑细目，换机需求加速开释。

2. AI赋能智能终局翻新

- 果链AI翻新：苹果发布AppleIntelligence，华为跟进发布HarmonyIntelligence，AI手机渗入率将升迁，iPhone 16系列散热系统翻新，高性能散热决策有望加速渗入。

伸开剩余82%

- 智能眼镜发展：眼镜是AI端侧落地最好场景之一，Ray-BanMeta销量超预期，AI眼镜发展旅途明确，2024年下半年新品密集发布。AI+AR眼镜是产业趋势，Meta等巨头布局，光学决策与露馅器件是降本中枢门径。

- 手机补贴计谋：多地政府驱出手机补贴计谋，连合双十一促销，刺激手机需求，有望带动换机周期。

3. 半导体自主可控

- 国产算力与封装：国外龙头把持高端芯片手艺，国产芯片追逐，主流AI芯片终结入口，国产芯片需求强项，先进封装升迁芯片算力，产能病笃，国产化替代空间广袤，国内龙头积极布局。

- 晶圆厂与开辟：国产高端芯片流片产能受限，中芯国际受益，国度鼓动产业基金建设，开辟需求增长，国产化进度加速。

- EDA发展：国内半导体产业成长，EDA市集领域增长，国产EDA用具加速发展，看好干系企业。

4. 汽车电子发展

- 智驾车型加速渗入：国外无东说念主驾驶施展推动国内智驾发展，多传感器交融与纯视觉决策并行，特斯拉FSD入华倒计时，国内车企加速部署城市NOA。

- 产业链公司受益：智驾车型出货量与硬件迎来增长拐点，智驾芯片市集领域增长，国内厂商份额飞腾，干系企业上市募资，高频高速赓续器行业增长。

以下为诠释节选施行

发布于：广东省