2024年以来，滥用电子行业回暖趋势显赫，前三季度，A股滥用电子企业共计终表示营收11607.7亿，同比增长22%，终表示利润478.4亿，同比增长17%。

行业中，、长盈精密和欧菲光等多量企业皆迎来了事迹的大幅好转。可是，星星科技却是个例外。

星星科技，多年来进行了屡次并购重组，产业布局鄙俗，触及了滥用电子、电动车等畛域。如今的第一大主营是触控显现类业务，2023年孝敬了2.67亿的营收，收入占比为38.37%。

从事迹进展来看，2024前三季度，星星科技终表示营收8.58亿，同比增长41.24%。净利润虽说同比增长了43.98%，但这个同比进展是配置在客岁5.03亿的大额耗损之上。

现实上，进入2024年以来，公司已经连着亏了三个季度，累计耗损额1.28亿。

拉长周期来看，到2024年，星星科技的这种耗损情状已经是不绝的7年了，市值距离最高点因此隐没了220亿元。

特地是在2020年，公司深陷财务作秀的旋涡，在承认了虚增营收32.58亿，以及虚增利润16.63亿的情况下，呈现了高达27.5亿的耗损。

值得提到的是，2022年，公司账面上貌似终表示1.45亿的盈利，但现实扣非净利润还亏着9.08亿。

原因在于2022年，星星科技在履历了解除四年的大额耗损后，与作念电动车的立马集团达成了重整条约，使得其赢得了大额重整收益，从而净利润进展为正，但这部分收益其实是一次性的，公司的方针问题并莫得得到处治。

归根结底，什么原因导致了星星科技的连年耗损呢？

一方面，时候层面的竞争力不及。

从星星科技的视窗防范屏业务来看，公司在行业中第一个调动了在玻璃片材上贴防爆膜的时候，以进步视窗防范功能。

在精密结构件的制造上，公司具备高精度、成果和良率的透明电路蚀刻时候，且终表示工业4.0智能精密模具的制造。

但如今，这些时候在行业中并不具备稀缺性，蓝想科技、沃格光电和立讯精密等多家企业皆具备防爆膜、精密模具等居品的坐蓐才气。

咱们知说念，滥用电子阛阓时候矫正迅速，企业们手中弥散前沿的时候是不被阛阓淘汰的砝码。

可是，多年来星星科技在对研发的参加上相等匮乏，比、长盈科技等同业低了好多。况兼还呈现连年下滑的趋势，研发用度自2019年的2.4亿着落至2024前三季度的0.45亿。

如斯一来，公司愈加难以具备竞争力，不能幸免的会在阛阓竞争中处于舛错地位。

另一方面，信用、钞票减值损失较高。

2020-2023年间，公司的信用减值损失累计达到了15亿，其中仅2021年就有11.95亿，这意味着星星科技有较大的应收账款没能收回，从而蒙受了较多信用减值损失，影响了利润。

此外，公司的钞票减值损失也较高，2021年高达49.1亿，主如果因为对旗下子（孙）公司进行了收歇算帐，导致巨亏，产生了42.37亿的始终股权投资减值以及存货减值，和固定钞票减值损失。

可见，公司履历了不良钞票的优化，2021年以来存货和应收账款范围皆彰着镌汰。且收货于滥用电子卑劣需求高涨，存货跌价损失的也有彰着收窄。

那么，星星科技改日还有但愿扭亏吗？

接下来，或有两个预期；

1、电动两轮车业务。

2022年，星星科技与作念电动车的立马集团达成了重整条约，开心在两年里将部分电动车费产分批注入星星科技，并在后来3年内将剩余电动车费产注入。同期开心瞻望至2026年电动车筹交易务净利润累计不低于1.86亿元，平均每年0.45亿。

由此，星星科技在2023年涉足了电动车业务。

2024年6月，星星科技以2.1亿元收购了广西立马，至此，立马集团完成了两年前重整时的开心。

依靠立马集团在电动车坐蓐上的全产业链布局，以及优质客户资源资源储备，公司的电动车业务如故投产便迅速放量。

2024上半年，电动车业务孝敬了营收1.29亿，比拟2023年底加多了93.38%，其营收比例达到了30.07%，以致高出了第一主营触控显现业务（24.53%），俨然成为了公司新的增长极。

可是，刻下国内电动车阛阓已经趋于饱和，电动两轮车的销量从2020年起就呈现不绝下滑的趋势。

2022年电动车的销量倏得高涨，主如果行业进入了新国标阶段，引发出了一波替换需求，此后增速又络续放缓。当今，国内电动两轮车行业已经进入了存量阛阓竞争的阶段。

此外，国内电动车的阛阓容貌训诲且高度集结，近70%的份额被雅迪、爱玛和台铃抓在手中。那么，星星科技在这些行业巨头的挤压下获取份额的远景，难说辉煌。

由此可见，星星科技的第二增长弧线其实是处在趋于饱和的赛说念中，因而事迹增长的预期也变的远方。

2、结构件业务。

多年来，星星科技的结构件居品鄙俗用于手机、电脑和VR/AR头显拓荒中，客户包括华为、期许和小米等著明企业，主要为他们提供柔性屏、触控品模组等精密结构件居品。

特地是连年来滥用电子阛阓回暖，折叠屏、头显拓荒阛阓皆展现出远大的发展后劲，使得2022年后，公司的结构件业务的营收出现了彰着的增长，2024上半年的营收占比增长到了20.98%。

可是，公司的这块业务一样深受阛阓竞争加重和产能期骗率着落等身分的影响，自从2021年起就没再盈利过，毛利率一直是负值，不错说，卖的越多幸好越多。

那么，在这么的配景下，星星科技的结构件业务也很难不详像水晶光电、长盈精密这么，从折叠屏、头显拓荒等电子居品茂盛发展趋势中享受到红利。

再加上公司本人在时候研发方面的参加不高，在业务成长的预期上再多了一层甩手。

总之，曩昔由于自身竞争力弱势，以及钞票的减值损失较多，使得星星科技的基本面解除多年进展低迷。

改日，公司的结构件和电动车两个业务具备成长机遇，但能否收拢契机扩大预期，还需交给时分来考据。

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